국제회계기준(IFRS)에서는 일정 요건을 충족하는 연구개발지출에 대해서 무형자산 인식을 허용하였다. 그러나 회계처리 과정에서 무형자산으로 인식하기 위한 요건을 갖추었는지에 대한 기준이 다소 모호하기 때문에 연구개발비의 자본화는 경영자의 재량이 개입될 여지가 많다. 이에 본 연구는 기업의 포괄적인 상황정보와 경쟁방식에 대한 정보를 담고 있는 경영전략이 연구개발지출과 관련한 경영자의 재량적 회계선택을 설명할 수 있는지를 살펴본다.
2011년부터 2021년 사이에 한국증권거래소에 상장된 기업을 대상으로 하여 분석한 결과 첫째, 혁신에 중점을 두는 선도형 전략에 가까울수록 더 많은 연구개발지출 금액을 자산으로 인식하는 것으로 나타났다. 둘째, 선도형 경영전략에 가까우며 더 많은 비율로 개발비를 자산으로 인식하는 경우 기업가치에는 부정적인 영향을 주는 것으로 나타났다.
본 연구는 경영전략과 연구개발지출의 회계선택의 관련성을 실증적으로 검증하였으며 연구개발지출의 회계처리 및 기업가치와의 관계에 있어 경영전략이 추가적인 설명력을 가지고 있음을 보고하였다는 데 의미가 있다.